巴萨上赛季营收破10亿欧总债务逼近20亿

球客岛9月12日讯，The Athletic最新报道对巴塞罗那定于9月19日提交会员大会审议的财务报告进行了分析。TA表示已提前获得这份文件，并给出详尽解读。

上赛季，巴萨营业收入一举突破10亿欧元大关，成为足球史上继皇家马德里之后第二家迈入“十亿俱乐部”的球会。然而，营收新高并未转化为盈利：扣除税项后，俱乐部仍亏损1780万欧元；与此同时，重金投入的诺坎普球场改建工程尚未完工，债务压力持续高企。

巴塞罗那长期以来都是足坛收入最高的俱乐部之一，但这也恰恰说明，高收入并不等同于健康的财务状况。五年前，巴萨营收在足球界排名第四，却同时创下全球最高亏损纪录。

五年过去，俱乐部收入大幅增长。即便按照巴萨自定义的特殊口径调整——他们在呈报收入时将球员转会收益也计入其中，这在常规财务统计里并不常见——上赛季依然历史上首次突破10亿欧元营收大关。

这显然是一个极其庞大的数字。考虑到巴萨距离完全释放诺坎普改建带来的预期收入红利仍有很长的路要走，这一成绩更显瞩目。俱乐部目前希望整个工程能在2028年彻底竣工。

回到一座尚未完工的诺坎普，也让包厢及贵宾接待收入迎来爆发式增长——从2024-25赛季在蒙特惠奇山取得的2110万欧元，暴涨3000多万欧元。俱乐部会员会费收入也有所改善，从3160万欧元增至4010万欧元，但仍远低于2022-23赛季创下的6550万欧元巅峰。巴萨预期，诺坎普扩建与翻新这一巨型项目彻底完工后，每年将额外创造2.5亿欧元收入。

俱乐部最庞大的资金来源是商业赞助板块。该领域收入近年呈爆发式增长，从2019年到2025年猛增2亿欧元。与耐克和Spotify达成的巨型赞助合约，将巴萨商业收入推高至5.641亿欧元。此外，特许商品销售同样吸金无数，商业子公司BLM上赛季进账1.895亿欧元，同比猛增3900万欧元，涨幅26%，与五年前相比更是激增1.378亿欧元。

2025年1月，巴萨开始出售改建后诺坎普球场9600个VIP座位的30年使用权。他们在2024-25赛季提前回笼7160万欧元资金，另有2840万欧元将在未来几个赛季陆续计入账目。

2025-26赛季，巴萨电视转播收入为2.446亿欧元。欧冠赛场上，巴萨仅止步八强，但据测算，欧足联巨额奖金池依然为他们带来约9900万欧元的赛事转播分成。剩余约1.45亿欧元来自其他渠道，其中1.36亿欧元归属于男子一线队，主要来自成功卫冕西甲冠军。

上赛季，俱乐部税后亏损额为1780万欧元，而2024-25赛季为1690万欧元。这也意味着，在过去七年里，哪怕算上2022年和2023年通过杠杆获得的超过10亿欧元收益，巴萨累计亏损仍高达3.48亿欧元。与此同时，此前启动的多项“杠杆”仍留下历史包袱。上赛季薪资开支猛增至5.737亿欧元，同比暴增6370万欧元。

巴萨在“卖人”方面的表现普遍欠佳。在上赛季之前，巴萨过去五年的球员出售累计利润仅为8140万欧元，在西甲仅排名第九，落后皇家马德里超过2亿欧元。如果说与同行相比，转会债务算低，那么俱乐部的金融债务则完全是另一番景象。

去年秋天，The Athletic曾报道巴塞罗那握有世界足坛最高债务规模。一年过去，这一结论依然成立，且有过之而无不及：截至2026年6月底，主要归因于球场扩建与翻新项目，巴萨总债务已攀升至18.40亿欧元。

这甚至还不是峰值。最新财报显示，管理层已经承认，在2021年将举债上限上调至15亿欧元之后，还需要额外3亿欧元融资才能彻底完成工程。如果这一18亿欧元的新预算获得通过，其金额将是12年前该项目首次获批时预估数字的三倍。

涵盖日常运营承诺、金融债务、转会债务、应付球员薪水以及税务机关欠款等所有项目，俱乐部需要在2026-27赛季内支付的负债总额高达9.05亿欧元，与一年前持平。与此同时，俱乐部流动资产仅为5.29亿欧元，导致营运资金赤字高达3.76亿欧元，同比恶化1.1亿欧元。

巴塞罗那依然是一家非凡的俱乐部，同时也时刻提醒人们：财务修复绝无捷径可走。即便在拉波尔塔任内转会开支已大幅收紧，日常运营成本依然极其庞大，他们仍在支付足坛最高档位之一的薪水。

本赛季在欧冠赛场走得更远将大有裨益。当你看到巴萨对2026-27赛季的预算规划时，欧冠战绩提升理应成为硬性指标。俱乐部本赛季薪资预算预计将达6.489亿欧元，创下历史新高。好在营收也在增长，2026-27赛季预计将突破11亿欧元大关。这会有所缓冲，但光是利息支出目前每年就要从俱乐部金库中抽走近1亿欧元，且有可能继续攀升。更从容地应对这些利息，并把债务结构转化为更优惠条款，将成为拉波尔塔新任期的核心要务。当然，如果能捧回十多年来的首座欧冠奖杯，那也是再好不过了。